ROEとは？ITパスポート試験 2013年 (平成25年 秋期) 問3を解説

問題文

この問題の出題ポイント

• ROEの定義だけでなく、問題文中の条件がどの選択肢に当てはまるかを確認する。
• ストラテジ系分野では、用語の目的・主体・責任範囲の違いが選択肢で問われやすい。
• 関連タグ: 企業活動、財務指標、ROE、自己資本利益率。

選択肢

1. ア株主だけでなく,債権者も含めた資金提供者の立場から,企業が所有している資産全体の収益性を表す指標
2. イ株主の立場から,企業が,どれだけ資本コストを上回る利益を生み出したかを表す指標
3. ウ現在の株価が,前期実績又は今期予想の1株当たり利益の何倍かを表す指標
4. エ自己資本に対して,どれだけの利益を生み出したかを表す指標正解

解説

なぜ他の選択肢が違うのか

• ア

  株主だけでなく債権者を含む資金提供者の立場から総資産全体の収益性を表すのはROA(Return On Assets,総資産利益率)の説明。計算式は当期純利益÷総資産で,ROEが自己資本を分母とするのに対しROAは総資産を分母とする点が大きな違いとなる。

• イ

  資本コストを上回る付加価値を生み出したかを示す指標はEVA(Economic Value Added,経済的付加価値)で,税引後営業利益から資本コストを差し引いて求める。ROEは自己資本に対する利益率を示すだけで,資本コストとの比較は別概念のため誤り。

• ウ

  現在の株価が1株当たり利益(EPS)の何倍かを表すのはPER(Price Earnings Ratio,株価収益率)。株価÷EPSで計算し,株価の割安・割高判断に用いる市場指標であり,ROE(自己資本利益率)とは分母も意味も異なるため誤り。

• エ（正解）

  正解。自己資本に対して当期純利益をどれだけ生み出したかを表すのがROE(自己資本利益率)そのもの。式は当期純利益÷自己資本×100(%)で,株主視点の収益性指標として最も基本的な財務指標の一つであり,投資判断の基本値となる。

解き方の整理

ROEの問題では、選択肢のキーワードだけで判断せず、問題文が示す条件と正解選択肢の説明が一致しているかを見ます。誤答選択肢は、似た用語を混ぜる、主体を入れ替える、目的や範囲を広げすぎる、という形で作られることが多いため、選択肢別解説まで確認しておくと復習効率が上がります。

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