情報処理安全確保支援士試験 情報処理安全確保支援士試験 令和4年度秋期 午前Ⅰ 問24: 投資効果を正味現在価値法で評価するとき，最も投資効果が大きい（又は最も損失が小さい）シナリオはどれか。ここで，期間は 3 年間，割引率は 5%とし，各シナリオの

問題本文

投資効果を正味現在価値法で評価するとき，最も投資効果が大きい（又は最も損失が小さい）シナリオはどれか。ここで，期間は 3 年間，割引率は 5%とし，各シナリオのキャッシュフローは表のとおりとする。 単位 万円

選択肢

• ア.A
• イ.B
• ウ.C
• エ.投資をしない

正解

イ. B

解説

正味現在価値法(NPV)は、将来の回収額を割引率で現在価値に換算し、合計から投資額を引いて比較する。3案とも投資額220・総回収額240で同じだが、割引では早期の回収ほど価値が高い。Bは1年目に最大の120を回収するため割引後の現在価値合計が最も大きく、NPVが最大となる。よってイが正解。実務では資金の時間的価値を考慮し、回収を前倒しできる投資ほど有利と評価できる。

選択肢ごとの解説

• ア.Aは回収が後年に偏り割引後の価値が小さくなるため、NPVは最大にならず誤り。
• イ.Bは早期に大きく回収し割引後の現在価値合計が最大となるため、NPVが最も高く正しい。
• ウ.Cは毎年80の均等回収でBより前倒し効果が小さく、現在価値合計がBに劣るため誤り。
• エ.投資をしない案はNPVが0で、回収のあるBを下回るため最良ではなく誤り。