応用情報技術者試験 応用情報技術者試験 平成31年度春期 午前 問64: 投資効果を正味現在価値法で評価するとき，最も投資効果が大きい（又は損失が小さい）シナリオはどれか。ここで，期間は 3 年間，割引率は 5%とし，各シナリオのキャ

正解

イ. B

正答率 65.4%（916人中 599人が正解）

問題の解説

正味現在価値法では、将来のキャッシュフローを割引率で現在価値に直して合計し、投資額を引いた値（NPV）が大きいシナリオほど有利と判断する。三つのシナリオは合計額がどれも 240 万円で同じだが、早く入る金額ほど割引が小さい。計算すると A は約 、B は約 、C は約 万円で、投資をしない場合の 0 を上回るのは B だけである。

選択肢ごとの解説

• ア入金が後ろに偏るため、現在価値の合計は約 214.3 万円にとどまり、 万円と四つの中で最も小さい。
• イ正しい。 万円で、 万円と最大になる。
• ウ現在価値の合計は 万円で、 万円と投資額を回収できていない。
• エ投資をしない場合の NPV は 0 である。B は NPV がプラスになるので、B のほうが投資効果は大きい。