ITパスポート試験 ITパスポート 2011年 (平成23年 特別) 問19: 企業が投下した自己資本に対してどれだけの利益を上げたかを示す,企業の収益性指標として,最も適切なものはどれか。

問題本文

企業が投下した自己資本に対してどれだけの利益を上げたかを示す,企業の収益性指標として,最も適切なものはどれか。

選択肢

• ア.EVA
• イ.PER
• ウ.ROA
• エ.ROE

正解

エ. ROE

解説

収益性・株主指標の使い分け。①ROE(Return On Equity)=当期純利益÷自己資本×100で「自己資本に対する利益率」を表す(本問の正解)。②ROA=当期純利益÷総資産×100で「総資産に対する利益率」。③EVA=経済付加価値で資本コストを上回る利益を絶対額で測定。④PER=株価収益率で株価と1株利益の比。「投下した自己資本に対する利益」を直接示すのはROEで、株主から見た投資効率の代表指標。

選択肢ごとの解説

• ア.不正解。EVA(Economic Value Added)は経済付加価値で、税引後営業利益から資本コストを引いた絶対値。自己資本利益率とは別の概念で、資本コストを超える付加価値の額を示す。
• イ.不正解。PER(Price Earnings Ratio)は株価÷1株当たり利益で、株価が割安か割高かを評価する株式市場の指標。自己資本利益率ではなく、株価倍率を示す。
• ウ.不正解。ROA(Return On Assets)は総資産利益率で、分母が総資産(自己資本+他人資本)。自己資本に絞った指標ではなく、企業全体の資産効率を示す。
• エ.正解。ROE(Return On Equity)=当期純利益÷自己資本×100は、まさに「自己資本に対する利益率」を測る指標。株主視点での収益性評価の代表格で、投下した自己資本がどれだけ利益を生んだかを示す。